Почему золото не растёт?

Статья в журнале ewgenii заставила задуматься на тему роста золота.
Мы всё время слышим, что золото вырастет. Просто обязательно вырастет. Вероятно, что так и будет, но не до тех пор, пока у государств оно есть.
Ведь дело в том, что золото необходимо государствам и фондам для разных целей во время финансовых катаклизмов. Государства продают его для обеспечения расходных статей бюджета, а фонды переходят в него для защиты от катаклизмов.
Государства - это продавцы, а фонды - покупатели.
Т.е. если приходит шторм, то государства сбрасывают золото и чем сильнее ветер - тем больше золота окажется на рынке!
А это значит, что прогнозируемый ураган этой осени вынесет на берег очень много золота центробанков.
Золото обновит свои лои!
http://nikitayev.livejournal.com/53356.html

Картинки из статьи:

данные по уровню золотых резервов суверенных ЦБ, 4 кв. 2000 г. = 100.


То же, 3 кв. 2000 г. = 100.



Тенденции, я думаю, очевидны. Активность по золотым операциям на нуле:

• в США – 6,5 лет
• в Швейцарии – 4 года
• во Франции – 3 года
• в Великобритании – 2 года.

Германия продает по чуть-чуть. У ЕЦБ (его запасы незначительны) последние крупные изменения были три года назад.

Продажи продолжаются уже достаточно долго. Взгляните на график общемировых золотых резервов.



(Источник - Всемирный Золотой Совет)

На графике тренд более очевиден. Золото, окончательно потеряв монетарный статус в 1976 г., какое-то время по инерции удерживало свои позиции. Затем, с развитием финансовых рынков и появлением новых экономических центров (Япония, интеграция в Евросоюзе), начало уступать иным инструментам.

Процесс сначала был спонтанным (да простят меня сторонники теории заговора). Однако, 7 мая 1999 казначейство Великобритании объявило о своем намерении продать 415 тонн золота из своих резервов. Учитывая прогнозирующиеся масштабные продажи золота Государственным Банком Швейцарии, а также некоторыми другими странами и МВФ, эффект воздействия на рынок золота мог бы быть вполне масштабным. С целью минимизации таких шоков было достигнуто Соглашение Центральных Банков по Золоту (Central Bank Gold Agreement), ограничивающее общий ежегодный объем продаж и координирующее действия центробанков. Соглашение подписали 15 европейских центробанков, в т. ч. Банк Англии.

Резкие колебания цен на золото в первую очередь были невыгодны самим центробанкам, которые продолжали владеть масштабными запасами этого драгоценного металла. Таким образом, Соглашение было выгодно всем подписавшим его сторонам.

Для объяснения причин продаж золота стоит процитировать казначейство Великобритании:

«Одним из поводов для реструктуризации было уменьшение риска. При доле золота в 50% от чистых золотовалютных резервах зависимость от одного актива была чересчур большой. Исторически волатильность доходности золота оказывалась сильно связанной с волатильностюь доходности активов с фиксированным доходом, составляющих портфель резервов. Однако доходность по золоту также оказывалась слабо связанной с доходностью активов с фиксированным доходом, и даже отрицательно связанной для некоторых временных отрезков. Таким образом, золото может играть важную роль в портфеле с минимальным уровнем риска. Однако оно не уникально в этой роли, и другие активы, такие, как облигации с привязкой к инфляции, могут быть с пользой применены для диверсификации портфеля. Анализ оптимального портфеля показал, что общий риск по портфелю чистых резервов может быть уменьшен, если доля золота в портфеле будет уменьшена до значения около 20%».

Действительно, волатильность золота идет вразрез с критериями резервного актива. Второй момент, который для резервов менее важен – гарантированная доходность. Увы, процентного дохода с золота получить нельзя. В то время как US Treasuries в то время торговались с доходностью 5-6%. Третий момент – это низкая ликвидность золота. Сама сущность резервов – быть использованными в критический момент, и не всегда этот момент можно предвидеть заранее. Монетарные власти сами связали себе руки, установив ограничения по объему продаж и составляя жесткие планы на год вперед. О какой оперативности здесь можно говорить? При этом во время финансовых шоков счет может идти на дни.

Соглашение Центральных Банков по Золоту, изначально действующее до 2004 г., уже два раза продлевалось: в 2004 и 2009 гг., оба раза соответственно на пять лет.

Диверсификация резервов была главной причиной распродаж золотых запасов. Но даже с учетом масштабного сокращения в первой половине нулевых, золото составляло 71% резервов Франции на конец 2011 года. В Германии и Италии эта цифра составила 71,5% и 71% соответственно, хотя изменения золотых резервов в этих странах были невелики. Одинаковый уровень золота в резервах трех крупнейших европейских экономик – совпадение или нет? Испания, продавшая около половины золотого запаса в 2000-ых, сейчас имеет долю золота в 30%.

Это возвращает нас к цифре, процитированной в докладе британского Казаначейства – 20%. В самой Великобритании уровень золота в резервах составляет 17%, в Швейцарии – 15,5%. И если считать 20% долю близкой к оптимальной, то я лично не вижу ничего страшного в покупках золота центробанками развивающихся экономик и РФ. В России доля золотых резервов на конец 2011 был чуть меньше 9%, в Индии – чуть менее 10%, в Китае – около 2%.

В эту картину не вписываются Венесуэла (около 70% золота) и Иран (около 50%). Но эти страны вообще мало куда вписываются, и серьезными игроками на финансовом поле их никто никогда не считал. Не говоря уже о прочих «банановых» (сейчас правильно говорить нефтяных) республиках.

Не будем забывать, что Россия является четвертой в мире по объему добычи золота, а Китай по этому показателю на первом месте.

Поэтому заголовки новостей меня веселят. Например, «Центральные Банки покупают золото в рекордных объемах» и даже «Покупай золото, как Центральные Банки» не где-нибудь, а на Seeking Alpha. Последняя статья призывает нас последовать примеру Казахстана и Филиппин. Увы, я пас.

 

Пока у государств есть золото и проблемы - оно не будет расти

Добавлено через 58 секунд
Собственно, в этом же и заключается смысл спиритизма металлических спекулей - узнать сколько золота РЕАЛЬНО находится в закромах Штатов и других государств

 

Штаты проводят политику хаотизации Мира именно для того, чтобы показать своим избирателям, что они всё ещё сильны:

http://www.youtube.com/watch?v=1wTd__BYym8

 

А кто говорит, что они тупые?
Вон - министр магии Руфу Скримжер был тупой? Вообще, Гарри Поттер - точное отражение современных реалий. Можно не видеть кризис как министр магии Фадж, зарыть голову в песок, но рано или поздно правда выйдет наружу и придётся сражаться, но в этом сражении погибнет много народа. А вот хэппи энда может и не быть.
Обратите внимание на отсутствие хэппиэндов в продукции Голливуда.
Много уных парней и говорят умные вещи, но пока все дружно не убъют в себе процентщика-скупердяя Скруджа - Мир и дальше будет лететь в бездну.

 

А все амерские воротилы где держат свои счета и платят налоги? А делают они это в АНГЛИЙСКИХ офшорах.

 

Далеко не все держат деньги в Швейцарии. Куда бОльшие деньги зарыты в Виргинских о-вах, Гибралтаре и прочих британских офшорах.
Отрицательные доходности - они сейчас отрицательные. Кто кладёт под отрицательные проценты - делают ставу на развал еврозоны. Т.е. сейчас покупаешь бумаги в евро, а отдавать будут в более дорогих марках, гульденах и проч.

 

Банк не сдаст? Да после наездов Штатов - уже почти нигде тайны вкладов не осталось... м-да...

 

Про поупку дисков с данными швейцарских сидельцев германской налоговой видать ничего не слыхивал
Ну и про наезды со стороны США на UBS тоже?

 

А есть ли оно, золото?

В квартале ювелиров на 47-ой улице и Пятой авеню произошло событие, которое подорвало важнейший компонент отношений между торговцами – доверие. Золотой слиток весом 10 унций (311 гр.), стоящий почти 18 000$, оказалась подделкой. Слиток заполнен вольфрамом, который весит почти так же как золото, но стоит чуть более одного доллара за унцию.

Ибрагим Фадл купил плитку у торговца, который прежде продавал ему настоящее золото. Но Фадл много слышал о поддельных золотых слитках, поэтому он просверлил некоторые из своих (общей стоимостью 100 000$) и увидел внутри не золото, а серый металл – вольфрам.

Что делает это преступление особо изощренным, так это сам процесс – был куплен настоящий золотой слиток с регистрационными номерами и бумагами, сердцевина которого заменена на вольфрам. Это – очень сложная операция. Компания MTB (Manfra, Tordell & Brookes), швейцарский изготовитель золотых слитков, заявил, что клиенты должны покупать золото только у проверенных, уважаемых продавцов. Сегодня Раймонд Нессим, исполнительный директор МТВ, заявил, что они сообщили о ситуации в ФБР и секретную службу.


Секретная служба, которая занимается подделками, сообщила, что проводит расследование. Золотые слитки, заполненные вольфрамом, были обнаружены в Англии, в марте. В 2008 году большая партия поддельных слитков, купленных через Ротшильдов, была обнаружена в Китае. Позже в США был найден завод, где эти подделки изготовлялись (качество подделки и фирмы производители слитков говоря о том, что настоящая цель даже не банальная нажива, а чтобы инвесторы отказались от выхода из доллара в драгметаллы.)


http://www.trueinform.ru/modules.php?name=News&file=article&sid=7786

 

Это делается именно для того, чтобы подорвать доверие к золоту, чтобы оно не росло. Это мягкий намёк золотым спекулям, что неплохо бы остановиться в закупках, а то, ведь, плохо будет.
Золото - это пузырь и его ждёт сдутие.

 

Тебе бы все шутки шутить , а тема очень серьезная.